是美国注册管理会计师，与美国注册会计师、金融特许分析师一起并称美国财会领域的三大黄金认证，今天为大家理了24年cma考试P2预习知识点，在追梦的路上，做一个坚强的人，矢志不移的前行，才会成就人生梦想。

  资本结构(capital structure)：企业融资过程中所形成的长期负债和所有者的权利利益的比率（债权比）。

  ·杠杆效应：由于固定类成本的存在，造成某一财务指标变动时，另一相关财务指标会以更大幅度变动。

  ·经营杠杆反映（现象）：出售的收益变化幅度所引发的盈利（EBIT）的变化幅度，也就是盈利（EBIT）变化相对于销售额变化的敏感性。

  现象推倒：杠杆系数 = 结果/原因经营杠杆系数 DOL = 盈利变动百分比/销售额变动百分比

  ·财务杠杆反映（现象）：盈利变化幅度引起净利润的变化幅度，也就是净利润相对于营业利润变化的敏感性。

  ·财务杠杆系数（DFL）揭示了企业的财务风险，杠杆系数越大风险越大；也体现企业长期偿债风险。

  ·总杠杆反映（现象）：出售的收益变化幅度所引发的净利润的变化幅度，也就是净利润变化相对于出售的收益变化的敏感性。

  ·总杠杆系数（DTL）揭示了企业总风险，是经营风险与财务风险之和，数学上是加成效应。杠杆系数越高，风险越大。

  ü 总杠杆系数DTL=经营杠杆DOL×财务杠杆 DTLü 总杠杆系数DTL=净利润变化百分比/出售的收益变化百分比

  ü 总杠杆系数DTL（不考虑优先股）=边际利润/税前利润=1+（经营固定成本+利息费用）/税前利润

  ü 总杠杆系数 DTL（考虑优先股） = 边际利润 / {息税前利润－利息费用－[优先股股息÷（1－税率）]}

  ·例外：极为成功的公司如苹果、微软并无很多债务，因为这类公司能从营运中生成大量现金

  ·现金流量对固定支出比率= (经营现金流+固定支出+税款支付）/ 固定费用